Человечество уже не раз переживало экономические кризисы, но это
всегдабыли затруднения более локального характера, чем проблемы,
обрушившиеся на мировую экономику во время пандемии коронавируса.
Как долго продлится экономический спад, какие существуют меры по
борьбе с кризисом и насколько они эффективны об этом издатель
ПостНауки Ивар Максутов поговорил с экономистом Олегом
Шибановым.Кризис спроса и кризис предложения Коронавирус привел к
целому ряду проблем в обществе, вчастностик экономическому кризису.
Хотя текущий кризис и не Великая депрессия, все же если сравнить
его с предыдущими, то как его можно классифицировать? Я бы сказал,
что это весьма необычный медицинский кризис, который затрагивает
сразу все страны мира. Конечно, мы уже переживали экономические
кризисы. Но вся эта история с пандемией коронавируса не имеет
аналогов, нам ее не с чем сравнивать, кроме как с далеким испанским
гриппом 19181920-х годов или какими-то локальными событиями вроде
атипичной пневмонии или свиного гриппа.Предложение, то есть
производство товаров и услуг, может страдать из-за того, что
фабрики и заводы не могут выпускать какие-то товары, и происходит
кризис недопроизводства. Но в современных условиях это бывает
редко. Большинство предыдущих кризисов, по крайней мере XX и XXI
веков, кризисы спроса. Например, во время предыдущего мирового
кризиса 20082009 годов из-за падения рынка акций, облигаций и
прочего сильно снизилось благосостояние людей, и резко упал спрос
на товары и услуги.Нынешний же кризис фактически совмещает проблемы
как спроса, так и предложения. С одной стороны, люди теряют
работу,у них становится меньше денег, особенно в развивающихся
странах. С другой это кризис недопроизводства: в Китае на два
месяца были закрыты фабрики во многих важных провинциях.И в
предыдущий кризис, и в нынешний в развитых странах был резкий
скачок безработицы и увеличение количества людей, приходящих за
пособиями1. Причина простая: эти государства могут себе позволить
поддерживать людей, вынужденных оставаться дома. А вот в
развивающихся странах, включая Россию, история всегда была другой.
Когда люди понимали, что у них больше нет возможности официально
работать, они просто шли копать свой огородик или уходили в
неформальный сектор, гаражную экономику.В кризис же, с которым мы
сейчас столкнулись, социальная активность и взаимодействие людей
невозможны. Он рукотворный, созданный государствами, вводящими
карантин, самоизоляцию и другие ограничения, которые фактически не
дают людям возможности уйти в эту неформальную занятость.Поэтому
нынешний кризис гораздо более опасный, чем предыдущие, и что делать
дальше только время покажет. У экономистов теперь работы на год
вперед. Вы сказали, что этот кризис медицинский. Нужно ли теперь
выделять особый тип кризиса, связанный с неэкономическими
причинами? Пока такой особый тип не выделяют. Но, думаю, этот
кризис повлечет за собой большие изменения, которые в дальнейшем
придется учитывать макроэкономистам и аналитикам. Потому что
впервые на памяти нескольких поколений государство действует так,
как никогда раньше не действовало. Во время того же испанского
гриппа были отдельные попытки довольно жестких карантинов, но не по
всему миру. Современное общество впервые столкнулось с таким
последствием глобализации. Поэтому этот кризис будут подробно
описывать и пытаться понять, как действовать дальше, чтобы дать
возможность медицине лучше взаимодействовать с макроэкономикой и
уметь вовремя реагировать на такие события.
Структура кризиса: V, U, W или L Какими бывают по своей структуре
кризисы, почему это важно понимать? И как можно описать этот
кризис? Структуру кризисов пытаются изображать латинским буквами. В
кризисе типа V экономика быстро падает, а потом столь же быстро
восстанавливается. В кризисе типа L падает, а потом лежит и долго
не может восстановиться2. Структура кризиса типа W сейчас серьезно
обсуждается. Это история, когда происходит падение экономики из-за
ограничений, затем все бурно выбегают на улицу, и снова начинается
рост. Потом опять падение, потому что коронавирус не уйдет просто
так. А затем снова рост, потому что мы снова возвращаемся на улицы,
и так далее. Есть еще одна новая буква, похожая на символ в
логотипе Nike, немного похоже на L, тоже про медленный рост.
При описании кризисов мы смотрим на ВВП, чтобы хоть на что-то
ориентироваться. Многие прогнозы сначала выглядели весьма радужно.
Но некоторым аналитикам сразу было ясно, что инвестбанки излишне
оптимистичны. Например, JPMorgan предсказывал в середине марта, что
в первом квартале глобальная экономика сильно замедлится, упадет до
12%, а в третьем вырастет до 19%. Но экономика так не развивается.
Мы быстро поняли, что этого не произойдет, потому что выход на
плато шел гораздо медленнее, чем ожидалось. Многие рассчитывали
немного посидеть дома, снизить нагрузки на больницы и выйти
обратно. Но оказалось, что этот вирус, возможно, на долгие годы
останется с нами, и потомубыстрого восстановления никто не ждет.
Поэтому последние прогнозы от Мирового валютного фонда или Fitch по
сравнению с предыдущим прогнозом печально изменились3.Для мировой
экономики восстановление, по ожиданиям того же МВФ, будет
V-образным: вэтом году падение, в следующем рост, которыйтем не
менеене восстановит деловую активность на прежнем уровне. Многие
думают, что это замедленное восстановление, которое продлится не
меньше двух лет, а, может, затянется.ВВП и деловая активность
Почему в этой ситуации нам важно следить за динамикой ВВП? Мне как
макроэкономисту и макрофинансисту понятно, что такое ВВП, но для
обычныхлюдей этот показатель не должен иметь значения. ВВП,
наверное, наиболее абстрактный вариант исследования деловой
активности в экономике, и гораздо интереснее следить не за этим
индикатором, а за инфляцией, безработицей, валютным курсом,
притоком и оттоком денег из экономики. Важнее то, что происходит с
отдельно взятым человеком:его зарплатой, занятостью и так
далее.Рост ВВП и деловой активности в целом это постепенное, но
стабильное улучшение благосостояния. В развивающихся странах Китае,
Бразилии, Индии рост даже на 34% в год означает, что люди
постепенно становятся богаче. Поэтому показатель ВВП волнует всех
именно с точки зрения благосостояния конечного человека.Для меня
рецессия существенное замедление деловой активности. Этим
определением пользуются и в Национальном бюро экономических
исследований США. Если технически сравнить 2020 и 2019 годы, то мы
увидим, что деловая активность, конечно, замедлилась. Малый и
средний бизнес в России и мире не может продавать свои товары и
услуги, безработица в разных странах начала нарастать уже в апреле
и мае.
Доходы населения в кризис Почему безработица важный фактор для
определения экономического кризиса?Она затрагивает многих людей.
Они теряют работу, перестают получать зарплату и в целом ряде стран
садятся на очень низкие социальные пособия. Это сильно ударяет по
их бюджету. Кризисы могут по-разному отразиться на разных
возрастных и демографических группах. Поэтому люди начинают
волноваться из-за происходящего с остальными: они догадываются, что
это может затронуть и их. Насколько осмысленно в 2020 году
размышлять в логике работающие безработные? Часть стран столкнулась
с проблемой: непонятно, как вообще определить, работает человек или
нет. С происходящим в сером секторе истории везде разные. Но в
основном в развитых странах, которые оказывают поддержку населению,
все-таки серая часть экономики небольшая. А когда компании
зарегистрированы, платят налоги и сдают отчетность, им легко
показать, что происходит с сотрудниками, кого они отправили в
неоплачиваемые отпуска, кого уволили и так далее. Поэтому если
вдруг человек ушел на фриланс, его уволили, он пытается найти
что-то еще, то это его личная проблема. Но в кризис его надо
поддержать: только что у него была белая зарплата с выплатами в
пенсионный фонд и уплатой налогов, а теперь ее нет. Именно поэтому
в развитых странах, способных себе это позволить, помогают вообще
всем. Когда вы платите налоги, вы фактически даете государству
возможность брать с вас много денег, но выступать в роли кредитора
последней инстанции, если это будет необходимо. И такой честный
общественный договор выполняется во многих развитых странах.В то
время как развивающиеся страны настолько сейчас ограничены, что
люди просто крутятся как могут. Здесь уже не до того, чтобы
пытаться понять, безработный ты или ушел в неформальный сектор.
Здесь просто надо обратиться в службу занятости и смотреть, дадут
тебе хоть какую-то выплату или нет.
Может, пришло время просто наконец ввести безусловный базовый
доход, идея которого ходит уже не первый год, чтобы тем самым
обеспечить спрос, который поддержит бизнес? Это очень сложная
история. В российских реалиях расходная часть федерального бюджета
порядка 20 триллионов рублей. У нас около 150 миллионов человек.
Если поделить эти цифры, получится около 133 тысяч рублей в год на
человека. Это ни о чем, потому что в реальности у нас минимальный
размер оплаты труда 12 130 рублей. Если эту сумму умножить на 12
месяцев, уже получится больше. Поэтому российские реалии несильно
отличаются от реалий других развивающихся стран. Все мы примерно
одинаково богаты по деловой активности на душу населения и просто
технически не можем позволить себе разумные базовые доходы.В
развитых странах с этим проще. Они берут существенные налоги и
могут их получше перераспределять. Но это вызывает дискуссии о том,
что базовый доход это некапиталистично и, так сказать,
непедагогично. Если вы просто так дадите человеку существенные
доходы, большой вопрос будет ли он работать?Впрочем, краткосрочные
эксперименты, проводившиеся в Финляндии, Канаде и ряде других
стран, показали довольно забавные результаты. Базовый доход не
влияет на занятость, на желание учиться или, скажем,
предпринимательскую активность людей. Но они чувствуют себя
увереннее, испытывают меньше стресса, и у них улучшается здоровье.
К сожалению, развивающиеся страны просто пока не могут такое себе
позволить. Так ли связан спрос с отсутствием денег на счетах?
Сегодня хорошо развиты кредитные инструменты. Можно, в конце
концов, занять денег, понимая, что кризис временный. Возникает
ощущение, что падение спроса связано скореес тем, что люди не
уверены в будущем и это ощущение чуть ли не конца света
подталкивает их к тому, чтобы искать помощи у государства. Сегодня
кредитные инструменты действительно гораздо более доступны, чем
раньше. Но представьте, что вы банк в не очень богатой,
развивающейся стране например, России, Китае, Бразилии, Индии,
Турции или Мексике. И вы знаете, что еще как минимум полгода
продлятся ограничения. Понятно, что многие люди будут скореетерять
работу, а не находить новую и высокооплачиваемую. Как вы будете
поступать? Вы скажете, что риски у данного заемщика, несмотря на
точто он был очень хорош в прошлом, неожиданно выросли. И станете
резать кредитные лимиты по той же кредитной карте или по
потребительским кредитам своему клиенту, несмотря на всю любовь к
нему. Потому что при таких рисках приходится резервировать
дополнительные средства.Кроме того, надо понимать, что последние
десять лет после кризиса 20082009 годов получились для мировой
экономики достаточно хорошими, но это сопряжено с тем, что
развивающиеся страны увеличивают свои долги. Когда кажется, что
кризис пройдени будущее выглядит относительно хорошо, то вы как
компания готовы занимать больше. Основное накопление долга сейчас
сосредоточено в Китае, который в последние десять лет бурно рос в
основном именно за счет кредитных средств. В большинстве
развивающихся стран долг также рос. По этой причине если сейчас, во
время кризиса, полагаться на кредитные средства, то их просто
невозможно будет получить.Прогнозы Из социальных наук экономика
наиболее математизированная, но имеет дело с человеком материей,
которая не всегда поддается точным предсказаниям. От экономистов
часто ждут прогнозов, но насколько вообще экономическая теория
способна предсказывать будущее? Прогнозирование наиболее успешно,
когда речь идет о микроуровне отдельных людях, компаниях. При
наличии тысяч или иногда миллионов наблюдений довольно легко
построить приличную модель, сделать неплохие предсказания и
рассматривать разные стандартные методы работы с этими данными, в
том числе через машинное обучение и регрессии обычного вида. На
макроуровне противоположная картина. У нас мало наблюдений, чтобы
предсказать рост экономики в отдельно взятой стране. Поэтому если
вы сталкиваетесь с человеком, который уверенно говорит, что знает,
как будет, то он шарлатан. Стоит ли в ближайшее время ожидать в
России дефолт на фоне кризиса? Что это вообще такое? Дефолт это
отказ государства платить по своим обязательствам. В этой ситуации
обычно государство или частный заемщик передоговаривается с
кредиторами, чтобы снизить нагрузку, реструктурируя долг. Но я не
жду дефолтов по российским гособлигациям. Причина простая: у нас
низкий госдолг, меньше 15%, и огромные резервы как Минфина, так и
Центрального банка. Мы сами печатаем свои рубли, и поэтому по
рублевым гособлигациям с нынешними ставками менее 7% вообще не на
что рассчитывать.Поэтому возможность не отдать долг может
возникнуть, только если рептилоиды приедут и сообщат, что это они
запустили коронавирус. В этой ситуации нам действительно придется
думать, что же делать. А с точки зрения нормального развития
событий любого, хоть рискованного, хоть базового нет никакой
возможности, чтобы российское государство объявило дефолт. В самом
крайнем случае Центральный банк выкупит себе на баланс эти рублевые
облигации.Благоприятные последствия кризиса: польза удаленки Как
кризис повлияет на нашу повседневную жизнь? Я верю, что многие
бизнесы поймут, насколько гибкость улучшает качество работы их
команды. В одной крупной итальянской компании проводилось
исследование на эту тему4. Выяснилось, что у людей, работающих на
удаленке, все показатели в среднем улучшались, в том числе
производительность труда. Они чувствовали меньше стресса, больше
занимались домашними делами и меньше портили отношения с
окружающими. Как результат, они гораздо меньше уходили в отпуска по
болезни, оплачиваемые и неоплачиваемые. Поэтому я уверен, что в
постпандемический мир мы перенесем хотя бы часть нашей удаленной
работы.
С другой стороны, социальные активности, которые малый и средний
бизнес так активно развивал в России, от кинотеатров до фитнеса
тоже важны. Надеюсь, мы найдем вариант взаимодействия, при котором
и развивались бы социальные активности, и мы больше времени
проводили бы дома.Дополнительные материалы:1.Unemployment rate /
World Economic Outlook. April 20202. James Morley. The Shape of
Things to Come / Macro Focus. April 20093.World Economic Outlook
Update / International Monetary Fund. June 20204. Chris Williamson.
Global Manufacturing PMI at 11-year low in April as only China
reports growth / IHS Markit. May 20205. M. Angelici, P. Profeta.
Smart-working: Work flexibility without constraints / VoxEU. March
2020
