Русский
Русский
English
Статистика
Реклама

Экономические кризисы

В России до сих пор сильны отголоски экономического кризиса, с которым страна столкнулась в 2014 году. Тогда рубль потерял [1] 70% своей стоимости, а темпы роста ВВП показывали отрицательные значения. Экономические кризисы явление неизбежное, об этом говорят [2] в том числе представители Центробанка России. Мы попросили экономиста Олега Шибанова [3] объяснить суть этого явления, его причины и потенциальные последствия.Что такое кризисы и почему они случаютсяЕсли говорить о разновидностях кризисов, мы сталкиваемся с проблемой отсутствием общепринятой терминологии. До сих пор неясно, какой размер падения ВВП и на каком горизонте нужно считать кризисным. Но, как правило, специалисты используют термины финансовыйили экономический кризис. Под экономическим кризисом понимают существенное падение деловой активности в стране. Самыми простыми индикаторами такого падения служат валовый внутренний продукт (ВВП) и потребление домохозяйств. Стандартное название экономического кризиса рецессия.При этом экономические кризисы могут отличаться друг от друга в том смысле, что даже падение ВВП не всегда обязательно. В частности, рецессия в США в 2001 году так называемый крах доткомов пришла на фоне почти не упавшего ВВП. Критерии, по которым определяется рецессия, шире простого падения ВВП. А для США деловые циклы отслеживает [4] специальная группа экономистов.В случае финансового кризиса, помимо уже указанного падения ВВП и уровня потребления, возникают проблемы с такими показателями, как финансовые рынки, локальные валюты или банки. И такой кризис гораздо опаснее, потому что банки, как важная часть кредитования в экономике, могут определять скорость выхода из спада на годы вперед.Виды кризисов: структурные и циклическиеИногда случается так, что ключевые отрасли экономики отдельной страны перестают пользоваться таким же спросом, как еще в прошлом году. Мы постоянно наблюдаем подобные падения цен сырьевых товаров, в 2010-х годах случилось уже несколько циклов. Так возникает временное явление под названием циклический кризис: подобные снижения спроса на товары или услуги страны встречались не раз, включая знаменитые кризисы 1990-х годов в Мексике и Южной Корее.Так, в Мексике 20 декабря 1994 года правительство объявило о девальвации национальной валюты на 27%. А проблемы Кореи были настолько серьезными, что 4 декабря 1997 года исполнительный совет Международного валютного фонда выделил стране $21 млрд сроком на три года. В результате финансовой помощи от МВФ и экономических реформ в Корее уже в 1999 году зафиксировали [10] рост реального ВВП на 10,7%.Основная причина возникновения подобных кризисов несоответствие спроса и предложения. Часто это следствие перегретых рынков труда или активов, и, когда оптимизм инвесторов внезапно переходит в пессимизм, неважно, касается это акций, недвижимости или будущего найма, происходит снижение богатства. Такое временное падение (и даже ожидание этого падения) делает людей беднее. Как следствие, они меньше тратят, а на товары и услуги бизнеса спрос снижается. После этого сокращаются инвестиционные программы, начинаются увольнения сотрудников, чтобы спасти бизнес. Так выглядит усредненный цикл кризиса.Но если снижение цен на экспорт, внутреннее падение стоимости активов или отъезд населения приходят надолго, кризис из циклического становится структурным. Для России подобным стало падение цен в 2014 году. Новый уровень продержался несколько лет, и это заставило Министерство финансов ввести бюджетное правилораспоряжения доходами от нефтегазового сектора, чтобы меньше зависеть от будущих колебаний цен. Сейчас это правило состоит из двух частей. Во-первых, Минфин покупает валюту в Фонд национального благосостояния, если цены на нефть выше $40 за баррель, и продает, если цены ниже. Во-вторых, министерство ограничивает предельные расходы бюджета на год.При этом различить циклический и структурный кризис в самом начале его существования довольно тяжело. В частности, Россия и Бразилия в 20142016 годах столкнулись с одинаковыми проблемами падением сырьевых цен. Но отреагировали на них совершенно по-разному, и, как показало будущее, российское правительство было точнее в оценке грядущих изменений. В Бразилии Центральный банк слабо увеличивал ставки, несмотря на инфляцию, а правительство наращивало госрасходы. Банк России значительно повысил ставку (с 11 до 17% 16 декабря 2014), а правительство снижало госрасходы. Поскольку падение цен на нефть оказалось среднесрочным, на несколько лет, то равновесный выпуск упал и в России, и в Бразилии. Но в нашей стране падение оказалось меньше благодаря правильной оценке новых условий, а в Бразилии действия государства пошатнули стабильность экономики еще на несколько лет.Симптомы и последствия кризисовКак правило, кризису предшествует сильный рост кредитования. Это может быть ипотека, потребительское кредитование, рост долга государства или компаний. Во многих кризисах все эти виды кредитования растут параллельно, но ключевым является закредитованность граждан. Если им нечем платить за кредиты, проблемы у банков и компаний нарастают очень быстро. Граждане и фирмы перестают обслуживать долги, ухудшаются балансы банков, приходится списывать безнадежные кредиты. Часто снижается стоимость всех активов, от акций до недвижимости, и восстановление занимает существенное время.А вот инфляция это не обязательный элемент кризиса. Она характерна не для развитых стран, а для развивающихся, валюты которых во время рецессий сильно падают. В развитых странах, наоборот, наступает дефляция, то есть падение уровня цен из-за недостатка спроса. Подобное случилось в Японии, когда в начале 1990 годов в стране случился коллапс и за ним последовало потерянное тридцатилетие экономический застой, во время которого вторая экономика мира росла в лучшем случае на 1% ежегодно. В нулевые годы началась дефляция [11] потребительских цен со среднегодовым уровнем -0,3%, у японцев стабильно снижались цены и зарплаты.Когда происходит разворот от кризиса к росту сложный вопрос. Заданной продолжительности кризиса не существует, и в этом смысле характерен пример США. После 1947 года в этой стране периодически случались циклические кризисы, и рецессии в среднем длились меньше года. Затем наступил тот самый ипотечный кризис 20072009 годов, и оказалось, что рецессия может длиться полтора года, а выход из нее займет еще несколько лет. Если такое происходит в самой крупной экономике мира, что говорить о малых странах?Как государства противостоят кризисамК нашему времени государства уже выработали основные рецепты антикризисной политики. Это произошло благодаря широким исследованиям ученых-экономистов и опыту конкретных кейсов кризисов последних трех десятилетий. Главный вывод следующий: у государства должны быть два пространства для маневра. Первое называется фискальным пространством, второе монетарным.Бюджетная или фискальная политика, за которую отвечает правительство, должна иметь возможность помогать экономике во время кризиса, например, за счет дополнительных выплат гражданам или снижения налогов и другой помощи компаниям. Обычно для такой помощи приходится занимать деньги через государственные облигации на рынке, пользоваться накопленными фондами благосостояния или перераспределять доходы.Денежно-кредитная или монетарная политика, за которую отвечает Центральный банк, может существенно уменьшить количество проблем для коммерческих банков и компаний, которые стараются рефинансировать долги, за счет снижения процентной ставки или дополнительных послаблений для банковского сектора. Для этого необходимо снижать ключевую ставку процент, под который коммерческие банки берут кредиты у Центрального банка. Снижение ставки напрямую повлияет на величину тех процентов, под которые банки выдают кредиты и привлекают депозиты, таким образом удастся поддержать угасающий спрос. Но чтобы это было возможно, ставка Центрального банка до кризиса должна быть существенно выше нуля, иначе ее сложно снижать.Если у властей есть оба пространства для фискальной и монетарной реакции, путь сквозь кризис окажется довольно легким, иногда вообще без падения ВВП или с показателями ниже 1%. Но если нет ни того ни другого, по данным исследований [13] падение может составить до 10% ВВП. Поэтому обычными рецептами в случае кризиса будут следующие: снижение ключевой ставки Центрального банка и помощь правительства гражданам и компаниям.ЛитератураКризис 2014 года в России как итог пороков экономической политики // ИМЭМО РАНЦентробанк назвал новый кризис неизбежным // РИА НовостиОЛЕГ ШИБАНОВ // РЭШBusiness Cycle Dating // NBERИстория российского экономического кризиса 1998 года// РИА НовостиМировой финансовый кризис 2008 года и последствия для России// РИА НовостиКак российская экономика пережила кризис 2008 года// РБКВалютный кризис 2014-2015 годов // ВЕДОМОСТИКирилл Рогов: Это не V-образный кризис, это депрессия //Executive.ruПодъем после азиатского кризиса и роль МВФЯпония перед расцветом. Как постаревшая экономика готовится к новому рывку // КоммерсантъБыстро поднятая не считается упавшей. Ъстали известны детали общенационального плана восстановления экономики //КоммерсантъWhy Some Times Are Different: Macroeconomic Policy and the Aftermath of Financial Crises// NBERОсновные направления единой государственной денежно-кредитной политики на2022годипериод 2023и2024годов // Банк России
Источник: postnauka.ru
К списку статей
Опубликовано: 14.09.2021 16:02:38
0

Сейчас читают

Комментариев (0)
Имя
Электронная почта

Общее

Категории

Последние комментарии

© 2006-2022, umnikizdes.ru